Poplatky na predikčních trzích (maker a taker na Kalshi a Polymarketu)
Aktualizováno: 2026-07-29 · Redakce Gamblerfy · Read in English
Kalshi je americká burza regulovaná CFTC a Polymarket je kryptoplatforma postavená na síti Polygon – obě umožňují obchodníkům nakupovat a prodávat kontrakty navázané na skutečnou událost, oceněné mezi 0,01 a 0,99 dolaru, přičemž každý kontrakt se vypořádá na 1 dolar, pokud událost nastane. Ani jedna neúčtuje pevnou procentní provizi tak, jak sázková kancelář zabuduje marži do kurzů. Místo toho obě používají vzorec poplatku navázaný na to, jak blízko vyrovnanému 50/50 je cena kontraktu, a obě účtují méně – nebo nic – u pokynů, které trhu likviditu dodávají, místo aby ji odčerpávaly.
Vzorec poplatku a proč vrcholí na 50 centech
Obě platformy používají variantu téhož vzorce: poplatek = zaokrouhleno nahoru (0,07 × počet kontraktů × cena × (1 − cena)), kde cena je vyjádřena jako zlomek mezi 0,01 a 0,99 dolaru. Vzorec je parabolický – vrcholí v nejvyváženějším cenovém bodě, na 50 centech, kde kontrakt nese maximální možný poplatek asi 0,0175 dolaru za kus, a klesá téměř k nule u krajních cen blízko 0,01 nebo 0,99 dolaru. Téměř jistý výsledek oceněný na 95 centů stojí na poplatcích výrazně méně než skutečný hod mincí oceněný na 50 centů, protože poplatek je postavený kolem nejistoty samotného trhu, ne jako paušální srážka z obchodu.
Maker a taker: proč typ pokynu mění cenu
Pokyn typu taker se spáruje okamžitě s pokynem, který už v knize leží – a právě jeho se týká výše popsaný standardní poplatek. Pokyn typu maker naopak zůstane ležet v knize a čeká, až proti němu někdo zobchoduje, místo aby se vyplnil hned, a obě platformy účtují makerům podstatně méně: poplatek maker na Kalshi je zhruba čtvrtina sazby taker, zatímco makeři na Polymarketu neplatí nic a naopak dostávají odměnu – asi 20 % poplatků taker vybraných z obchodů, které se spárovaly s jejich ležícími pokyny. Cenou je trpělivost: pokyn maker se nemusí vyplnit vůbec, pokud k němu cena nedojde, zatímco pokyn taker se vyplní okamžitě za horší cenu.
Vklady, výběry a síťové náklady nad rámec obchodního poplatku
Kalshi se financuje bankovním převodem (ACH, obvykle zdarma) nebo debetní kartou, přičemž vklady kartou nesou dodatečný poplatek 2 %, který je dobré započítat do nákladů dřív, než tuhle cestu zvolíte místo ACH; výběry jsou zpravidla zdarma. Polymarket běží na síti Polygon a sám za vklad ani výběr USDC nic neúčtuje, ale každá transakce na blockchainu – zadání obchodu, přesun prostředků – nese malý poplatek za gas na Polygonu, obvykle pár centů, a přemostění prostředků zpět na hlavní síť Etherea (namísto setrvání na Polygonu) může stát několik dolarů na poplatcích za most. Ani síťové, ani vkladové náklady se v inzerovaném obchodním poplatku neobjeví, ale při častém obchodování se oba nasčítají.
Čím se to liší od marže sázkové kanceláře
Sázková kancelář zabuduje svou výhodu přímo do kurzů dřív, než vůbec vsadíte – širší dopady tohoto strukturálního rozdílu najdete v článku predikční trhy versus sázkové kanceláře. Predikční trh naproti tomu oceňuje obchody transparentně: poplatek je viditelný a spočítatelný u každého obchodu, místo aby byl neviditelně zabudovaný do posunuté ceny, a cenu si mezi sebou nastavují sami obchodníci, ne jednostranně provozovatel. Ta transparentnost neznamená, že je obchodování zdarma – struktura maker/taker i vrcholící křivka poplatků se stále nasčítají, hlavně na vyrovnaných a často obchodovaných trzích – ale znamená, že náklad je známé, spočítatelné číslo, ne cosi implicitního.
FAQ
- Jak se počítá poplatek na predikčním trhu? Kalshi i Polymarket používají variantu vzorce poplatek = zaokrouhleno nahoru (0,07 × počet kontraktů × cena × (1 − cena)), kde cena leží mezi 0,01 a 0,99 dolaru. Poplatek vrcholí u ceny kontraktu 50 centů (nejvyváženější trh) a klesá téměř k nule u krajních cen blízko 0,01 nebo 0,99 dolaru.
- Jaký je rozdíl mezi poplatkem maker a taker? Pokyn taker se okamžitě spáruje s existujícím pokynem a platí standardní poplatek. Pokyn maker leží v knize a čeká na spárování, přičemž stojí podstatně méně – zhruba čtvrtinu sazby taker na Kalshi a nulu (s odměnou) na Polymarketu – výměnou za riziko, že se nevyplní vůbec.
- Existují na Kalshi a Polymarketu i náklady nad rámec poplatku za obchod? Ano. Kalshi účtuje 2 % navíc u vkladů debetní kartou (převody ACH bývají zdarma) a Polymarket, postavený na síti Polygon, přidává malé poplatky za gas u každé transakce plus potenciálně vyšší poplatky za most, pokud prostředky přesouváte zpět na hlavní síť Etherea.