Gebyrer på prediktionsmarkeder forklaret (maker og taker på Kalshi og Polymarket)
Opdateret: 2026-07-29 · Gamblerfys redaktion · Read in English
Kalshi er en CFTC-reguleret amerikansk børs, og Polymarket er en kryptobaseret platform bygget på Polygon-netværket – begge lader handlende købe og sælge kontrakter knyttet til et virkeligt udfald, prissat mellem 0,01 og 0,99 dollar, hvor hver kontrakt afregnes til 1 dollar, hvis udfaldet indtræffer. Ingen af dem tager en fast procentkommission på den måde, en bookmaker bager sin margin ind i oddsene. I stedet bruger begge en gebyrformel bundet til, hvor tæt kontrakten ligger på et jævnt 50/50, og begge tager mindre – eller intet – for ordrer, der tilfører markedet likviditet i stedet for at tage den.
Gebyrformlen, og hvorfor den topper ved 50 cent
Begge platforme bruger en version af den samme formel: gebyr = rundet op (0,07 × antal kontrakter × pris × (1 − pris)), hvor prisen udtrykkes som en brøkdel mellem 0,01 og 0,99 dollar. Formlen er parabolsk – den topper ved det mest balancerede prispunkt, 50 cent, hvor en kontrakt bærer det højest mulige gebyr på omkring 0,0175 dollar pr. kontrakt, og falder mod nul ved ekstreme priser tæt på 0,01 eller 0,99 dollar. Et næsten sikkert udfald prissat til 95 cent koster langt mindre i gebyr end et ægte plat eller krone-marked prissat til 50 cent, fordi gebyret er bygget op om markedets egen usikkerhed og ikke som et fast snit af handlen.
Maker og taker: derfor ændrer ordretypen prisen
En takerordre matches med det samme mod en ordre, der allerede ligger i ordrebogen – det er standardgebyret beskrevet ovenfor. En makerordre lægger sig derimod i bogen og venter på, at en anden handler mod den, og begge platforme tager markant mindre af makers: Kalshis makergebyr ligger omkring en fjerdedel af takersatsen, mens makers på Polymarket betaler nul i gebyr og i stedet får en rabat – omkring 20 % af de takergebyrer, der opkræves på de handler, som matches mod deres liggende ordrer. Prisen er tålmodighed: en makerordre bliver måske aldrig matchet, hvis prisen ikke når derhen, mens en takerordre matches øjeblikkeligt til en dårligere pris.
Indbetaling, udbetaling og netværksomkostninger ud over handelsgebyret
Kalshi finansieres via bankoverførsel (ACH, normalt gratis) eller betalingskort, hvor kortindbetalinger bærer et ekstra gebyr på 2 %, som bør regnes med, før du vælger den vej frem for ACH; udbetalinger er som regel gratis. Polymarket kører på Polygon-netværket og tager ikke selv noget for at indbetale eller udbetale USDC, men hver transaktion på kæden – at lægge en handel, at flytte midler – bærer et lille gasgebyr på Polygon, typisk nogle få cent, og at bygge bro tilbage til Ethereums mainnet (i stedet for at blive på Polygon) kan koste flere dollar i brogebyrer. Hverken netværks- eller indbetalingsomkostningerne fremgår af det annoncerede handelsgebyr, men begge løber op for den, der handler ofte.
Hvordan det adskiller sig fra en bookmakers margin
En bookmaker bager sin fordel ind i selve oddsene, før du overhovedet har spillet – se prediktionsmarkeder over for bookmakere for hvordan den strukturelle forskel slår bredere igennem. Et prediktionsmarked prissætter i stedet handlerne gennemsigtigt, med gebyret synligt og muligt at regne ud pr. handel frem for usynligt bagt ind i en skæv pris, og de handlende sætter prisen mod hinanden i stedet for, at en operatør sætter den ensidigt. Den gennemsigtighed betyder ikke, at handel er gratis – maker- og takerstrukturen og den toppende gebyrkurve løber stadig op, især på jævne markeder der handles ofte – men den betyder, at omkostningen er et kendt tal, du selv kan regne ud, i stedet for et underforstået.
FAQ
- Hvordan beregnes et gebyr på et prediktionsmarked? Både Kalshi og Polymarket bruger en version af gebyr = rundet op (0,07 × antal kontrakter × pris × (1 − pris)), hvor prisen ligger mellem 0,01 og 0,99 dollar. Gebyret topper ved en kontraktpris på 50 cent (det mest balancerede marked) og skrumper mod næsten nul ved ekstreme priser tæt på 0,01 eller 0,99 dollar.
- Hvad er forskellen på et maker- og et takergebyr? En takerordre matches straks mod en eksisterende ordre og betaler standardgebyret. En makerordre ligger i bogen og venter på at blive matchet og koster markant mindre – omkring en fjerdedel af takersatsen på Kalshi og nul (med rabat) på Polymarket – til gengæld for risikoen for, at ordren aldrig bliver matchet.
- Er der omkostninger ud over gebyret pr. handel på Kalshi og Polymarket? Ja. Kalshi tager ekstra 2 % på indbetalinger med betalingskort (ACH-overførsler er normalt gratis), og Polymarket, bygget på Polygon-netværket, lægger små gasgebyrer til pr. transaktion plus potentielt større brogebyrer, hvis du flytter midler tilbage til Ethereums mainnet.