Opłaty na rynkach predykcyjnych (maker i taker na Kalshi oraz Polymarket)
Zaktualizowano: 2026-07-29 · Redakcja Gamblerfy · Read in English
Kalshi to regulowana przez CFTC giełda amerykańska, a Polymarket to platforma kryptowalutowa zbudowana na sieci Polygon – obie pozwalają kupować i sprzedawać kontrakty powiązane z rzeczywistym zdarzeniem, wyceniane od 0,01 do 0,99 dolara, przy czym każdy kontrakt rozlicza się po 1 dolarze, jeśli zdarzenie nastąpi. Żadna z nich nie pobiera stałej prowizji procentowej w taki sposób, w jaki bukmacher wbudowuje marżę w kursy. Zamiast tego obie stosują wzór opłaty powiązany z tym, jak blisko równego 50/50 znajduje się cena kontraktu, i obie liczą mniej – albo nic – za zlecenia, które dostarczają rynkowi płynność, zamiast ją zabierać.
Wzór na opłatę i dlaczego szczyt wypada przy 50 centach
Obie platformy stosują wariant tego samego wzoru: opłata = zaokrąglone w górę (0,07 × liczba kontraktów × cena × (1 − cena)), gdzie cena jest ułamkiem między 0,01 a 0,99 dolara. Ten wzór jest paraboliczny – osiąga szczyt w najbardziej zrównoważonym punkcie cenowym, przy 50 centach, gdzie kontrakt niesie maksymalną możliwą opłatę około 0,0175 dolara za sztukę, i spada niemal do zera przy cenach skrajnych, bliskich 0,01 lub 0,99 dolara. Niemal pewne zdarzenie wyceniane na 95 centów kosztuje w opłatach znacznie mniej niż prawdziwy rzut monetą wyceniany na 50 centów, bo opłata jest zbudowana wokół niepewności samego rynku, a nie jako stałe cięcie od transakcji.
Maker i taker: dlaczego typ zlecenia zmienia koszt
Zlecenie taker realizuje się natychmiast wobec zlecenia już leżącego w arkuszu – i to jego dotyczy opisana wyżej standardowa opłata. Zlecenie maker leży w arkuszu i czeka, aż ktoś zawrze z nim transakcję, zamiast realizować się od razu, a obie platformy liczą makerom znacznie mniej: opłata maker na Kalshi to mniej więcej jedna czwarta stawki taker, natomiast makerzy na Polymarket nie płacą nic i zamiast tego dostają rabat – około 20% opłat taker pobranych od transakcji zawartych wobec ich leżących zleceń. Ceną jest cierpliwość: zlecenie maker może nigdy się nie zrealizować, jeśli cena do niego nie dojdzie, podczas gdy zlecenie taker realizuje się natychmiast po gorszej cenie.
Wpłaty, wypłaty i koszty sieci poza opłatą transakcyjną
Kalshi zasila się przelewem bankowym (ACH, zwykle bezpłatnym) albo kartą debetową, przy czym wpłaty kartą niosą dodatkową opłatę 2%, którą warto wliczyć w koszt, zanim wybierze się tę drogę zamiast ACH; wypłaty są zwykle darmowe. Polymarket działa na sieci Polygon i sam nie pobiera nic za wpłatę ani wypłatę USDC, ale każda transakcja w łańcuchu – zawarcie transakcji, przesunięcie środków – niesie niewielką opłatę gas na Polygonie, zwykle kilka centów, a przerzucenie środków mostem z powrotem na główną sieć Ethereum (zamiast pozostania na Polygonie) może kosztować kilka dolarów opłat mostowych. Żaden z tych kosztów – sieciowych ani wpłatowych – nie pojawia się w reklamowanej opłacie transakcyjnej, ale przy częstym handlu oba się sumują.
Czym to się różni od marży bukmachera
Bukmacher wbudowuje swoją przewagę w same kursy, zanim jeszcze postawisz zakład – zobacz rynki predykcyjne kontra bukmacherzy, żeby zobaczyć szersze konsekwencje tej różnicy strukturalnej. Rynek predykcyjny wycenia transakcje przejrzyście: opłata jest widoczna i policzalna dla każdej transakcji, zamiast być niewidocznie zaszyta w podkręconej cenie, a cenę ustalają między sobą sami handlujący, a nie jednostronnie operator. Ta przejrzystość nie oznacza, że handel jest darmowy – struktura maker/taker i szczytowa krzywa opłat wciąż się sumują, zwłaszcza na rynkach bliskich remisowi i często handlowanych – ale oznacza, że koszt jest liczbą znaną i możliwą do wyliczenia, a nie domyślną.
FAQ
- Jak liczy się opłatę na rynku predykcyjnym? Zarówno Kalshi, jak i Polymarket stosują wariant wzoru: opłata = zaokrąglone w górę (0,07 × liczba kontraktów × cena × (1 − cena)), gdzie cena mieści się między 0,01 a 0,99 dolara. Opłata osiąga szczyt przy cenie kontraktu 50 centów (najbardziej zrównoważony rynek) i maleje niemal do zera przy cenach skrajnych, blisko 0,01 lub 0,99 dolara.
- Jaka jest różnica między opłatą maker a taker? Zlecenie taker realizuje się natychmiast wobec istniejącego zlecenia i płaci standardową opłatę. Zlecenie maker leży w arkuszu i czeka na dopasowanie, a kosztuje znacznie mniej – około jednej czwartej stawki taker na Kalshi i zero (z rabatem) na Polymarket – w zamian za ryzyko, że nigdy się nie zrealizuje.
- Czy poza opłatą od transakcji na Kalshi i Polymarket są jeszcze inne koszty? Tak. Kalshi pobiera dodatkowe 2% od wpłat kartą debetową (przelewy ACH są zwykle darmowe), a Polymarket, działający na sieci Polygon, dokłada niewielkie opłaty gas za każdą transakcję oraz potencjalnie większe opłaty mostowe przy przenoszeniu środków z powrotem na główną sieć Ethereum.